摘要
财务柔性作为企业应对不确定性环境、把握市场机遇的关键能力，近年来受到学术界和企业界的广泛关注。
本文以万科集团为例，深入探讨企业财务柔性政策的内涵、影响因素以及对企业绩效的作用机制。
通过梳理国内外相关文献，本文阐述了财务柔性的概念演变、构成要素、影响因素以及度量方法，并对财务柔性与企业投资效率、融资成本、风险承担以及企业价值之间的关系进行了系统回顾。
在此基础上，本文分析了万科集团的财务柔性现状，揭示其财务柔性政策的优势和不足，并提出相应的优化建议。
研究旨在为万科集团以及其他房地产企业提升财务柔性水平、增强风险应对能力提供参考依据。
关键词：财务柔性；财务政策；万科集团；房地产企业；案例分析
财务柔性是指企业在面临外部环境变化和内部经营需求时，能够灵活、及时地调整财务资源配置和财务活动的能力，以适应变化并实现战略目标。
这一概念最早由Mikesell于1977年提出，并逐渐发展成为财务管理领域的重要研究方向。
财务柔性并非单一指标，而是由多个要素构成的综合体系，主要包括：
1.融资柔性:指企业快速、低成本地获取资金的能力，包括内部融资柔性和外部融资柔性。
内部融资柔性主要体现在企业拥有充足的现金流和未分配利润，能够通过自身积累满足资金需求；外部融资柔性则指企业能够便捷地从外部金融市场获得贷款、发行债券等融资方式。
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